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预计公司 10-12 年的 EPS 分别为 0.25、 0.90 和 0.96元/股，净利润增长率分别为 233%、 262%和 6%。考虑到公司涤纶短纤业务景气上行以及业绩弹性最大带来的爆发式增长，目标价 15 元/股，首次给予强烈推荐-B 的投资评级。

国际商品方面，美国道琼斯工业指数4月上涨0.86%。4月23日，美国公布了4月Markit制造业PMI初值，美国4月Markit制造业PMI初值56.5，预期55.2，3月终值55.6。4月Markit制造业PMI值达去年10月以来第二大涨幅。美国制造业表现良好。

4Q 费用率料将上行 但总体保持稳定主因 4Q 落地调价配套的和市场费用，同时公司与分众传媒战略合作，发力小黄袋市场营销，故预计 4Q 销售费用率或将上行，而 18 年全年销售费用率将同比提升至约 14%。明年看，公司对新品市场投放策略较为稳健，不会过于激进，故我们预计总体费用率水平保持相对稳定。

值得注意的是，珈伟股份未对投之家进行投资，却成为投之家“工商信息里的大股东”，这样的变故直接导致珈伟股份股价一度处于跌停状态。投之家的股权关系背后频现丁孔贤，作为持股珈伟股份逾10%的灏轩投资却宣称未与投之家签署任何投资协议，且从未对其进行投资。

需要说明的是，MLF利率下调并不意味着货币宽松重启，因为最近两年总量的货币政策就没有收紧过。特别是这一轮债市调整是发生在资金面相对平稳的基础上，因此只要没有观察到流动性泛滥、短端利率极低的情况持续出现，那么仅依靠MLF利率调降一次就能恢复债市上涨趋势，10年国债利率一口气破前低，难度有点大。

250亿说扔就扔，估计全球也找不到第二家了，具体原因各说各有理，俄罗斯认为印俄双方的思路不在同一频道上，印度人的想法过于浮夸，具体表现在，项目负责人以及军方将领，始终没有明确的思路，搞不清究竟想要一款什么样的战机。印度方面则认为，苏-57的性能不行，达不到印度的要求，且俄罗斯拒绝提供研发的核心图纸，这让印度觉得自己就是俄罗斯的提款机，得不到任何实质性的好处，再继续坚持下去没有意义。按印度这个说法，其实真怪不到俄罗斯身上，印度的航空工业什么水平有目共睹，好东西买了不少，但是连仿制研发的能力都没有。